えと、最近のcygwinではmingw環境が標準でインストールされます。
# ここではあまり聞かないみたいですけど。

mingw-gcc環境を作るのが面倒だったので:-)
cygwinのmingw用のmakefileを作ってみました。(ややこしい^^;)
exe、dll共に問題なく作成できます。

http://yasushi.stbbs.net/gogo/Makefile-nocygwin.zip

こんなのって需要ありますか？